Ortadoğu’daki gerilimler, küresel tahvil piyasalarında satış baskısını artırarak ABD, Avrupa ve Japonya’da faiz oranlarını uzun yılların zirvesine çıkardı.
Ortadoğu’da devam eden gerilimler, küresel tahvil piyasalarında ciddi satış baskısı yarattı. Artan enflasyon beklentileri ve merkez bankalarının “şahin” para politikası adımlarına yönelik öngörülerle ABD, Avrupa ve Japonya’daki tahvil faizleri uzun yılların zirvelerine yükseldi. Bu gelişmeler, petrol fiyatlarını artıran Hürmüz Boğazı riskleriyle küresel ekonomideki belirsizliği derinleştiriyor.
ABD’de açıklanan enflasyon verileri beklentilerin üzerinde bir artış gösterdi. Bu durum, para piyasalarındaki fiyatlamalarda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırımı yapabileceği beklentilerini güçlendirdi. Daha önce yıl içinde iki faiz indirimi beklenen Fed’den, aralık toplantısında yüzde 70 ihtimalle 25 baz puanlık artış öngörülüyor.
Enflasyonun bir süre yüksek seyredeceği endişesi ve Fed’in faiz artırımı ihtimalleri, tahvil piyasalarındaki satış baskısını artırdı. ABD’nin 5 ve 10 yıllık tahvil faizleri yaklaşık 16 ayın zirvesine çıktı. 20 ve 30 yıllık tahvil getirileri ise son 3 yılın en yüksek seviyelerine ulaşarak sırasıyla yüzde 5,17 ve yüzde 5,15 seviyelerini gördü.
ABD’nin 5 yıllık tahvil faizi yüzde 4,29’a, 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 4,63’e yükselerek Şubat 2025’ten bu yana en yüksek seviyelerini kaydetti. 20 yıllık tahvil getirisi yüzde 5,17’ye, 30 yıllık tahvil getirisi ise yüzde 5,15’e çıkarak Kasım 2023 ve Ekim 2023’ten beri en yüksek düzeylere ulaştı.
Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) Profesyonel Tahminciler Anketi, Avro Bölgesi’nde ekonomik görünümün enerji fiyatları ve Ortadoğu’daki jeopolitik gerilimlerin gölgesinde kaldığını gösterdi. İkinci çeyrekte enflasyon tahminleri bu yıl için 0,9 puan artırılırken, büyüme rakamları aşağı yönlü revize edildi. Avro Bölgesi’nde yıllık enflasyon nisan ayında enerji fiyatlarındaki artışla yüzde 3 seviyesine yükseldi.
İngiltere’deki yerel seçimlerde iktidar partisinin oy kaybetmesi, siyasi belirsizlik algısını artırarak ülke tahvilleri üzerinde ilave baskı oluşturdu. Bu gelişmelerle Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 3,16 ile Mayıs 2011’den bu yana en yüksek seviyesini gördü. İngiltere’nin 10 yıllık tahvil faizi ise yüzde 5,18’le Temmuz 2008’den beri en yüksek düzeyine ulaştı.
Asya piyasalarında Japon yeninin dolar karşısında zayıflaması, ülkede enflasyon risklerini artırarak tahvil piyasasında satış baskısı yarattı. Japonya’nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 2,72’ye yükselerek Haziran 1997’den bu yana en yüksek seviyesini gördü. Maliyet kanalıyla deflasyonist bölgeden çıkan Çin’de ise tahvil piyasalarında yatay seyir hakim oldu; 10 yıllık tahvil faizi yüzde 1,75 seviyesinde kaldı.
KCM Trade Global Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, tahvil faizlerindeki artışın yüksek petrol fiyatları ve enflasyonun küresel piyasalarda olağan hale gelebileceğini gösterdiğini belirtti. Waterer, yüksek tahvil faizlerinin enflasyonla mücadele için daha sıkı para politikaları beklentisini yansıttığını ifade etti. Bu durumun büyüme açısından riskli varlıklarda tedirginliğe yol açtığını dile getirdi.
Waterer, tahvil faizlerinin yükselmesinin, para politikası koşullarının sıkılaşmasıyla birlikte büyümenin önündeki yolu daha zorlu hale getirebileceğini değerlendirdi. Üç haneli petrol fiyatlarının merkez bankaları için daha “şahin” bir faiz ortamı oluşturduğunu aktardı. Piyasalarda gerginliğin, tahvil faizleri yükselmeye devam ettikçe sürebileceğini vurguladı.
Yorum Yap